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将一部分资产保留为现金或现金等价物的原因有很多，例如货币市场账户(MMA)或存款证(CD)。精心设计的财务计划要求您维持一个价值6到12个月的生活费用的紧急基金。您可以使用MMA和CD来分散您的投资组合或为短期目标提供资金。MMA和CD似乎可以互换。它们都是产品，提供低产量，最大限度地让您高枕无忧。但是，在它们之间进行选择最终取决于您对现金的具体目标以及您对流动性的需求。了解两者之间的差异是确定哪种是最适合您需求的工具的关键。
货币市场账户如何运作
MMA是一种共同基金，投资于非常短期的计息工具，以在保留本金的同时产生可变收益率。它倾向于提供高于储蓄账户的利率，但通常需要更高的最低存款。有些帐户还需要最低余额才能获得最高费率。
MMA的利率是可变的，这意味着它们随着利率市场而上升和下降。大多数MMA都有有限的支票写入和余额转账权限。但是，联邦法规将MMA中的交易数量限制为每月6笔。与任何存款一样，货币市场账户由联邦存款保险公司(FDIC)承保，每人每个账户最高可达250,000美元。
提供的货币市场账户与经纪人或共同基金提供的货币市场基金之间存在重大差异。货币市场基金与MMA类似，除了货币市场基金不由FDIC投保。货币市场基金通常作为401(k)计划中的一种选择提供。自2016年以来，这些基金已投资于财政部或政府债券，而非公司或市政债券。证券交易委员会提供的改变是为了提高流动性和质量要求。
存款证(CD)的工作原理
存款证明最好描述为定期存款，用于计入与到期日相关的固定利率。较长的存款时间会导致较高的利率。CD的发行期限为一个月至10年。对于传统的CD，在到期日之前收取罚款。有些现在提供无惩罚的CD，允许您在不受处罚的情况下提取您的资金，但您可能会获得低得多的特权利率。其他类型的CD允许您只提取利息而不受处罚。CD还为每个帐户每人最高250,000美元的保险。
当MMA优于CD时
通常，当您拥有或可能需要现金时，MMA是更好的工具。如果您的汽车发动机爆炸，您不会因过早从一张CD中取款而支付罚款。如果您计划进行近期购买，例如新车或主要设备，从流动性角度来看，MMA可提供更大的灵活性。
在利率上升的环境中，MMA也可能是更好的选择。定期调整MMA的收益率，随着利率的上升，有机会赚取更多的资金。但是，通过投资短期CD并在成熟时将其转化为收益较高的CD，您可以获得相同的效果和更高的收益率。
当CD比MMA好时
CD通常比MMA提供更高的产量。较长的到期日意味着您获得更高的利率。如果你绝对不需要钱，你可以在一段时间内锁定更高的费率。CD通常用于在10年的时间范围内为目标提供资金，当时您可能不希望冒险存在基于市场的期权(如股票共同基金)的价格波动。
虽然投资长期CD可以获得更高的固定利率，但在利率上升期间这将是一个劣势。如果您认为利率会在一段时间内上升，那么您最好投资于短期CD。一些提供可变利率CD，其利率将随着利率的上升而增加，但其初始收益率往往低于传统CD。
您还可以采用CD阶梯策略来平衡您对流动性的需求并获得更高的收益率。例如，您可以在一年，两年和三年的CD中投入相同的金额。当这张为期一年的CD成熟时，它将成为一张新的三年CD。在为期两年的CD成熟并再卷入另一张为期三年的CD之后，随后每年都会有一张为期三年的CD成熟。
较长期的阶梯策略可能会使用5年期CD，这可以提高您的平均收益率。该策略的净效应是随着CD的成熟而获得更高的利率，同时始终保持投资并保持一定程度的流动性，CD每年都会成熟。