机器占据越来越大的投资份额并不是什么秘密,但它们的影响程度接近令人震惊的程度。据一家大型投资公司称,它高达80%。指数基金和交易所交易基金等被动投资控制着约60%的股权资产,而依赖趋势跟踪模型而非人类基础研究的定量基金现在占据了20%的市场份额。来自摩根大通的估计。
这意味着现在很多股票交易都掌握在自动化买家和卖家手中,市场对头条新闻越来越敏感,更容易出现剧烈的价格波动,许多知名投资者认为。
Omega Advisors创始人Leon Cooperman此前表示,计算机交易正在与市场形成“狂野西部”,并要求证券交易委员会进行调查。
DoubleLine Capital首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)已经开始关注被动投资,并称其在全球股票市场引发了广泛的问题。他称之为“放牧行为”。
“我根本不是被动投资的粉丝。事实上,我认为被动投资......在我们进入全球股市的顶峰时已经达到了狂热状态,“Gundlach在去年12月表示。
虽然算法模型在华尔街越来越受欢迎,但低成本的被动车辆仍在继续从主街获取资产。摩根大通表示,今年到目前为止,被动基金已吸引了390亿美元的资金流入,而活跃基金在2019年的损失高达900亿美元。
摩根大通首席股票策略师Dubravko Lakos-Bujas周五在一份报告中表示,“Active的流出速度处于周期性高位,而被动股权流入的速度已经触底并且已经开始重新加速。”